América Latina atrajo 4.500 millones de dólares en capital riesgo en 2024, y México rivaliza ahora con Brasil como principal destino de inversión de la región.
La región registró 751 operaciones de capital riesgo en 2024, volviendo a los niveles de inversión anteriores a la pandemia. Las Fintech lideran con el 61% de la financiación. Brasil consiguió 1.700 millones de dólares, mientras que México lo superó en el segundo trimestre de 2025, con 437 millones de dólares en un solo trimestre.
Startup VC construye e invierte en empresas B2B en toda América Latina. Nuestra cartera incluye empresas que operan en 17 mercados regionales. A continuación encontrarás las tendencias actuales de financiación, los principales países, los sectores líderes y las oportunidades para los inversores en 2026.
¿Cuánto capital riesgo fluye hacia América Latina?
Entre 3.600 y 4.500 millones de dólares de capital riesgo fluyen anualmente hacia América Latina. La región registró 751 operaciones en 2024, lo que supone un retorno a los niveles estables de inversión observados en 2019.
El pico de 2021 alcanzó los 16.000 millones de dólares en casi 1.200 operaciones. La subida de los tipos de interés y el endurecimiento de la liquidez mundial provocaron una corrección. En 2023, la financiación se redujo a unos 4.000 millones de dólares, al entrar el mercado en una fase de consolidación.
El cuarto trimestre de 2024 mostró un fuerte impulso, con 1.230 millones de dólares en financiación. Fue el volumen trimestral más alto en más de dos años. El 1T 2025 continuó la tendencia con 1.100 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 45%.
El mercado actual favorece la calidad frente a la cantidad. Los inversores priorizan ahora la economía unitaria y el crecimiento sostenible. El enfoque de «crecimiento a toda costa» de 2021 ha dado paso a una cuidadosa diligencia debida.
La inversión en la fase final repuntó bruscamente en 2024, creciendo un 55% interanual hasta alcanzar los 1.600 millones de dólares. Las rondas de la serie B se enfrentaron a una mayor presión, con un descenso del 30% en el tamaño medio de las entradas.
¿Qué países lideran la inversión en capital riesgo en América Latina?
Los países líderes son Brasil y México, que ahora forman una estructura de liderazgo «bipolar». Colombia, Argentina y Chile les siguen como importantes mercados secundarios con un fuerte crecimiento.
¿Por qué Brasil sigue siendo el mayor mercado?
Brasil sigue siendo el mayor mercado debido a su ecosistema establecido y a su gran base de consumidores. El país consiguió 1.700 millones de dólares en financiación a través de 476 acuerdos en 2024.
Sao Paulo ocupa el puesto 23 a nivel mundial como centro de innovación. Las startups brasileñas se benefician de una red de apoyo madura. Los fondos locales participan ahora en el 85% de todas las rondas semilla y Serie A.
En 2024, sólo una empresa brasileña alcanzó el estatus de unicornio. Agibank alcanzó una valoración de 1.500 millones de dólares. El enfoque ha pasado de crear nuevos unicornios a apoyar a las empresas de cartera existentes.
¿Cómo ha emergido México como líder en capital riesgo?
México ha emergido como líder en capital riesgo gracias a la tendencia a la deslocalización y a su gran talento tecnológico. En el segundo trimestre de 2025, las startups mexicanas recaudaron 437 millones de dólares, un aumento interanual del 85%.
Ciudad de México alberga actualmente a casi 300.000 especialistas en tecnología. Esto la convierte en el mayor centro de talento digital de la región. El país cuenta con aproximadamente 1.460 startups activas.
A principios de 2025 surgieron nuevos unicornios como Plata. Los sectores fintech y logístico son los que más se benefician de la posición estratégica de México entre Norteamérica y Sudamérica.
¿Qué está pasando en Colombia y Chile?
En Colombia y Chile, los ecosistemas de startups se han establecido como nodos vitales de la red regional. Medellín registró un crecimiento superior al 41%, la tasa más alta de Sudamérica.
Bogotá ocupa ahora el puesto 62 en el ranking mundial de startups. La ciudad ha mantenido un impulso ascendente desde 2021. Las inversiones de capital riesgo de Colombia alcanzaron niveles significativos con un fuerte flujo de acuerdos.
Chile sigue siendo el entorno empresarial más estable de la región. El país es líder en los sectores de las tecnologías limpias y la agrotecnología. Start-Up Chile sigue produciendo graduados de éxito que se expanden internacionalmente.
¿Cómo está funcionando Argentina a pesar de los retos económicos?
Argentina está obteniendo buenos resultados a pesar de los retos económicos, atrayendo 418 millones de dólares en inversión de capital riesgo en 2024. Esto la convirtió en uno de los pocos países que experimentaron un aumento de la financiación durante la corrección.
Las reformas del presidente Milei han despertado un cauto optimismo. La inflación mensual se redujo hasta aproximadamente el 2% a finales de 2024. La reducción del déficit fiscal ha renovado el interés de los inversores internacionales.
La mano de obra cualificada de Argentina sigue atrayendo proyectos de software e IA de gran valor. Empresas como Mercado Libre y Globant demuestran que el país puede producir líderes tecnológicos globales.
¿Qué sectores atraen más financiación de capital riesgo?
Los sectores que atraen más financiación de capital riesgo son fintech, inteligencia artificial, cleantech, agtech y healthtech. Las fintech dominan con el 61% de la inversión total en 2024 y 2025.
¿Por qué las Fintech lideran la inversión regional?
Las Fintech van en cabeza porque abordan la gran población no bancarizada de la región y las lagunas en la infraestructura de pagos. Las principales rondas fueron a parar a actores establecidos que reforzaron sus posiciones.
La argentina Uala recaudó 366 millones de dólares en una ronda de Serie E. La mexicana Klar consiguió 170 millones de dólares en una financiación de Serie C. Plata recaudó 160 millones de dólares en su Serie A.
La inversión ha pasado de los monederos de los consumidores a las soluciones de infraestructura. Los préstamos especializados para agricultores y la infraestructura crediticia son nichos en crecimiento. Las stablecoins están ganando adeptos para los pagos transfronterizos.
¿Cómo está transformando la IA el panorama de las startups?
La IA está transformando el panorama mediante aplicaciones de eficiencia operativa. Las startups de IA cerraron la cifra récord de 55 rondas de financiación en 2024. Kapital se convirtió en el primer unicornio de IA de la región.
Los inversores dan prioridad a la IA que impulsa resultados empresariales mensurables. La prevención del fraude se ha convertido en un nicho de alto crecimiento en Brasil. Las instituciones financieras registraron cerca de 1.900 millones de dólares en pérdidas por fraude en 2024.
La integración de la IA en la tecnología del patrimonio y la tecnología de seguros se está acelerando. Estas aplicaciones personalizan productos para poblaciones desatendidas. La atención se centra en soluciones prácticas, no en tecnología experimental.
¿Qué papel desempeñan la tecnología limpia y la tecnología agrícola?
La tecnología limpia y la tecnología agrícola desempeñan un papel cada vez más importante a medida que los inversores afrontan los retos regionales. La financiación de la tecnología limpia en 2023 fue 2,7 veces superior a la de 2021.
Chile lidera la energía solar y los servicios financieros centrados en el clima. Brasil y Argentina atraen inversiones en agrotecnología por sus enormes sectores agrícolas. La agricultura sostenible y las empresas de base biológica están ganando terreno.
La tecnología sanitaria representa el 4% de la inversión total. La atención se centra en la telemedicina y el acceso a la atención sanitaria para las comunidades desatendidas. La startup brasileña Alice recaudó 22 millones de dólares a principios de 2025.
¿Quiénes son los principales inversores en startups latinoamericanas?
Los principales inversores son fondos regionales como Kaszek y Monashees, además de actores internacionales como SoftBank y Sequoia. Los fondos locales dominan ahora la inversión en las primeras fases.
¿Cómo ha cambiado la estrategia de SoftBank?
La estrategia de SoftBank ha pasado de un despliegue agresivo a una inversión de seguimiento selectiva. Entre 2019 y 2021, SoftBank participó en más de un tercio de las operaciones regionales de capital riesgo.
La empresa se centra ahora en empresas de cartera de alto rendimiento, como Kavak, Uala y Merama. También se ha orientado hacia la «IA física» y las inversiones en infraestructura 5G.
SoftBank está abandonando algunas posiciones y podando su cartera. Ahora se centra más en los ganadores a largo plazo que en una amplia cobertura del mercado.
¿Qué fondos regionales lideran el mercado?
Los fondos regionales que lideran el mercado son Kaszek, Monashees, Canary y Bossa Invest. Kaszek y Bicycle Capital recaudaron el 70% del capital de los fondos centrados en América Latina en 2023.
Bossa Invest es el inversor más activo en pre-semilla y semilla. La empresa ha respaldado a más de 1.500 empresas emergentes. Los fondos locales participan ahora en el 85% de todas las rondas semilla y Serie A.
Esta presencia local proporciona estabilidad frente a los cambios del mercado mundial. Los creadores de empresas y los fondos regionales forman ahora la columna vertebral del apoyo a las fases iniciales.
¿Cómo apoyan los programas gubernamentales al ecosistema de las startups?
Los programas gubernamentales apoyan a las startups mediante financiación, tutoría y conexiones internacionales. Los programas han evolucionado desde simples subvenciones hasta la sofisticada creación de ecosistemas.
¿Qué programas hay en Chile y Colombia?
Entre los programas disponibles se encuentra Start-Up Chile con su marco «BIG». Este programa proporciona hasta 75 millones de CLP en cofinanciación libre de capital. Incluye un mayor apoyo a las mujeres fundadoras.
Chile también ha puesto en marcha ScaleX para las empresas emergentes que deseen cotizar en la Bolsa de Santiago. El ecosistema destaca por sus elevadas «tasas de graduación» en los mercados internacionales.
La Ruta N de Colombia en Medellín se centra en la innovación social. El programa «Medellín Next» pretende llevar a 25 prometedoras empresas tecnológicas a los mercados mundiales.
¿Qué papel desempeñan los aceleradores privados?
Las aceleradoras privadas desempeñan un papel crucial en la conexión de las startups con el capital y la experiencia. 500 LatAm proporciona cheques de 300.000 dólares y acceso a Silicon Valley.
Google for Startups lanzó una aceleradora «AI-First» para Latinoamérica de habla hispana. GRIDX se centra en las ciencias de la vida, tendiendo puentes entre la investigación y el capital internacional.
Estos programas ayudan a las startups a alcanzar la escala necesaria para las grandes rondas de financiación. También proporcionan tutoría que mejora las tasas de éxito a largo plazo. Más información sobre el creciente ecosistema de las startups.
¿A qué retos se enfrenta el capital riesgo en América Latina?
Los retos a los que se enfrenta el capital riesgo en Latinoamérica incluyen las limitadas oportunidades de salida, la volatilidad de las divisas y el entorno de liquidez global. Estos factores crean vientos en contra tanto para los inversores como para las startups.
¿Por qué son difíciles las salidas en el mercado actual?
Las salidas son difíciles porque los altos tipos de interés encarecen las adquisiciones. En 2024 sólo se produjeron 79 salidas de startups respaldadas por capital riesgo, la cifra más baja de los últimos años.
Sin salidas, los inversores tienen dificultades para devolver el capital a sus socios comanditarios. Esto crea presión en toda la cadena de financiación. América Latina y África juntas representan sólo el 3% de las operaciones mundiales de capital riesgo.
¿Cómo afecta la volatilidad de las divisas a la inversión?
La volatilidad de las divisas afecta a la inversión al crear incertidumbre en los rendimientos. La sobrevaloración del peso argentino plantea riesgos para su programa de estabilización, a pesar del éxito de las reformas.
Los elevados tipos de interés de Brasil aumentan el coste de oportunidad para los inversores de riesgo. El tipo Selic se mantuvo en torno al 11,75% a finales de 2023. Esto hace que las inversiones más seguras sean más atractivas que las arriesgadas startups.
La fase de Serie B se enfrenta a una presión especial. La mediana del tamaño de los billetes cayó un 30%, ya que los inversores se volvieron más selectivos sobre qué empresas escalar.
¿Qué oportunidades existen para los inversores en 2026?
Las oportunidades que existen para los inversores en 2026 incluyen la adopción de las Finanzas Abiertas, el crecimiento de las finanzas integradas y los beneficios de la deslocalización. Los avances normativos crean nuevas posibilidades de mercado.
¿Cómo cambiarán las finanzas abiertas el mercado?
Las Finanzas Abiertas cambiarán el mercado al permitir nuevos productos y servicios financieros. Brasil es líder mundial con estructuras de gobernanza integrales ya implantadas.
Colombia publicó un decreto obligatorio de Finanzas Abiertas en junio de 2025. La aplicación obligatoria en Chile está prevista para 2026. Estas normativas crean oportunidades para la infraestructura fintech B2B.
México planea reformar su Ley Fintech de 2018. El objetivo es consolidar al país como un centro financiero digital para 2030. Los pioneros se beneficiarán de la claridad normativa.
¿Cuál es el potencial de las finanzas integradas?
El potencial de las finanzas integradas es significativo, y se espera que el mercado alcance los 38.800 millones de dólares en América Latina para 2025. Las Super Apps están impulsando este crecimiento.
Empresas como Rappi y MercadoLibre combinan servicios financieros con aplicaciones de estilo de vida. Esto crea nuevos canales de distribución para los productos bancarios y de seguros.
La combinación de la normativa de Finanzas Abiertas y la adopción de Super Apps posiciona a América Latina para un rápido crecimiento de la inclusión financiera.
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